4日急挫11%　 國際油價(jià)成謎

多頭資金退潮，油價(jià)三天暴跌15美元，泡沫破滅？　 　　中評(píng)社香港7月20日電／推動(dòng)美股上周接連飆升的國際油價(jià)，上周五繼續(xù)下跌，紐約期油收市跌0.41美元至每桶 128.88美元，這已是國際油價(jià)連續(xù)4日下跌，4日內(nèi)已累跌16.3美元，幅度達(dá)11％，全周累積跌幅約11.3%。由于石油與商品價(jià)格50天移動(dòng)平均線為133.13美元，這一重要阻力位被跌破，令更多分析師認(rèn)為國際油價(jià)未來可能續(xù)跌。 　　彭博通訊社針對(duì)原油價(jià)格調(diào)查發(fā)現(xiàn)，22位接受調(diào)查的分析師中，有45%受訪者表示，本周油價(jià)將下跌； 32%受訪者預(yù)期油價(jià)將上漲；僅5位分析師預(yù)期本周油價(jià)持平。 　　 　　文匯報(bào)報(bào)道，中東局勢(shì)紓緩、美國原油庫存增加及市場憂慮美國經(jīng)濟(jì)疲弱會(huì)減低需求等，是拖累期油價(jià)格連續(xù)下跌的主因。國際油價(jià)在7月11日升至每桶147.27美元的紀(jì)錄高位后開始持續(xù)下跌，并曾在15日創(chuàng)下自1991年海灣戰(zhàn)爭以來最大單日跌幅。  　　此前麥格理證券更發(fā)表報(bào)告指，國際油價(jià)可能下跌至每桶100美元水平。不過，一向看好油價(jià)的高盛上周五表示，維持對(duì)今年原油價(jià)格預(yù)測(cè)不變，估至今年底為每桶149美元，理由是油料存貨仍低，市場易受供給層面問題影響。  　　美伊武裝沖突機(jī)會(huì)減  　　在連續(xù)3天大幅下挫之后，上周五紐約油價(jià)曾一度反彈至每桶132.04美元。主要原因是國際貨幣基金組織的報(bào)告，將08年世界經(jīng)濟(jì)增長速度預(yù)測(cè)，從4月時(shí)的3.7%上調(diào)至4.1%，顯示之前市場對(duì)全球經(jīng)濟(jì)狀況預(yù)期過于悲觀，許多投資者因此認(rèn)為國際油價(jià)在前3天下跌速度過快、幅度過大。另外，尼日利亞輸油管爆炸，令其原油日產(chǎn)量至少下降4.7萬桶，及巴西石油工人威脅可能將于下月再次罷工，增加了市場對(duì)全球原油供應(yīng)緊張的擔(dān)心。  　　但由于市場擔(dān)心美國經(jīng)濟(jì)不振，影響全球原油需求及中東局勢(shì)有所緩和，上周五國際油價(jià)繼續(xù)收低。美國負(fù)責(zé)政治事務(wù)的副國務(wù)卿伯恩斯將出席伊朗與歐盟在日內(nèi)瓦舉行的核問題會(huì)談，使投資者對(duì)該地區(qū)可能爆發(fā)武裝沖突，影響其原油出口的擔(dān)憂有所緩和。因?yàn)橐晾收?jīng)表示，如果核子設(shè)施遭到攻擊，將封鎖荷莫茲海峽，讓全球五分之一的原油無法運(yùn)輸。不過，有市場人士指出，若美國與伊朗的談判不順利，仍可能再令原油的風(fēng)險(xiǎn)重新走高。同時(shí)，美林等虧損金融類企業(yè)，也令投資者對(duì)于持股猶豫不決，轉(zhuǎn)而投資石油，這亦可能會(huì)推高原油成交。  　　美國上半年需求跌3%  　　除此以外，美國對(duì)原油需求下跌，亦是推動(dòng)油價(jià)下挫的原因之一。美國石油協(xié)會(huì)表示，美國6月對(duì)原油及石油產(chǎn)品的需求較去年同期下跌1.4%，因燃料油價(jià)升至紀(jì)錄高位，加上經(jīng)濟(jì)疲弱，導(dǎo)致上半年每日需求下跌3%，創(chuàng)17年來最大跌幅。  　　多頭資金退潮 油價(jià)三天暴跌15美元泡沫破滅？　 　　另據(jù)華夏時(shí)報(bào)報(bào)道，國際油價(jià)罕見地連續(xù)三天暴跌，以石油為首的商品泡沫或許正在破滅。  　　７月１８日，紐約原油期貨９月合約經(jīng)過連續(xù)三天的暴跌，多頭開始在１３０美元附近展開頑抗，但原油跌破６０天均線，短線的反彈很難改變中期下行趨勢(shì)，國際油價(jià)的階段性頂部已經(jīng)形成。油價(jià)的暴跌是７月１５日開始的，此后三天連續(xù)暴跌，從１４７美元計(jì)算最多時(shí)跌去了１８美元。

華爾街失去信心 

　　“我們已經(jīng)在國際原油期貨市場減倉了很多部位，對(duì)于目前的走勢(shì)，我們持比較保守的態(tài)度，未來一段時(shí)期石油市場的需求和成長性是下降的，石油需求量最大的歐美國家經(jīng)濟(jì)下滑，而新興市場因?yàn)橥ㄘ浥蛎泧?yán)重，石油需求也出現(xiàn)放緩的跡象。”許仲翔博士是加州大學(xué)洛杉磯分校安德森商學(xué)院金融系教授，美國 Research Affiliates，LLC資產(chǎn)管理有限公司資深合伙人和執(zhí)行董事，他負(fù)責(zé)公司４００多億美元的研究與投資管理。７月１８日，許博士在接受記者采訪時(shí)透露，華爾街對(duì)于國際油價(jià)上漲失去了信心。 

　　事情的起因是美國的石油庫存數(shù)據(jù)引發(fā)了市場對(duì)于石油需求下滑的擔(dān)憂。“華爾街預(yù)測(cè)美國石油庫存可能減少２００萬桶，結(jié)果數(shù)據(jù)公布庫存增加了２００萬桶，這直接導(dǎo)致了７月１５日國際原油市場的暴跌?！痹S仲翔博士說，“石油生產(chǎn)國急于鎖定利潤與多頭平倉一起加速推動(dòng)了潮水般的下跌?！?nbsp;

　　許仲翔博士認(rèn)為，深層原因是前期漲得太瘋狂，炒作的題材伊朗問題逐漸穩(wěn)定，美國又計(jì)劃開采近海石油，美國經(jīng)濟(jì)陷入衰退剛剛進(jìn)入上半段，估計(jì)明年才會(huì)出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，美國石油的需求受到抑制。 

　　眼下，對(duì)于國際油價(jià)的上漲還是下跌，國際機(jī)構(gòu)之間分歧開始加大，許博士說，不排除未來國際原油的波動(dòng)幅度會(huì)進(jìn)一步拉大。 

　　美元加息泡沫徹底破滅 

　　國際油價(jià)真的迎來一個(gè)拐點(diǎn)了嗎？習(xí)慣了油價(jià)的上漲，對(duì)于一個(gè)泡沫的破滅，很多人還有懷疑?！斑€需要觀察一下，這種下跌是短期的還是長期的，如果這次調(diào)整時(shí)間短，下跌幅度小，趨勢(shì)沒有發(fā)生改變，我們維持原來的判斷?！庇⒋笞C券研究所所長李大霄說，“如果是長期持續(xù)發(fā)生變化，拐點(diǎn)已經(jīng)出現(xiàn)。那么，也要看是供給增加導(dǎo)致的，還是需求下降導(dǎo)致的，供給增長導(dǎo)致的下跌，這是良性的；如果是需求下降導(dǎo)致的，那么，就證明經(jīng)濟(jì)出問題了，比較麻煩，油價(jià)將遭受毀滅性的打擊，這種扭轉(zhuǎn)是經(jīng)濟(jì)下滑和通貨緊縮的開始?！?nbsp;

　　李大霄認(rèn)為，每過一段，美國資本市場就會(huì)有一個(gè)泡沫，從互聯(lián)網(wǎng)泡沫到房地產(chǎn)泡沫，到今天的石油商品泡沫，每個(gè)泡沫的產(chǎn)生都有原因的，背后與廉價(jià)美元的泛濫有關(guān)系。石油的瘋狂上漲與美國連續(xù)降息，不計(jì)成本注入資金挽救金融系統(tǒng)和美國經(jīng)濟(jì)下滑有關(guān)系。 

　　美聯(lián)儲(chǔ)停止降息是國際油價(jià)見頂?shù)囊粋€(gè)征兆，美國通貨膨脹的躥升已經(jīng)迫使美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克宣布干預(yù)匯市，阻止美元的進(jìn)一步下滑。北京中期總經(jīng)理母潤昌在接受本報(bào)記者采訪時(shí)說，國際油價(jià)已經(jīng)見頂，從今年１月份起，國際油價(jià)從８４美元一路上漲到１４０美元，漲幅超過了８０％，多頭的獲利已經(jīng)非常豐厚了，多頭的大規(guī)模平倉必然導(dǎo)致價(jià)格的大幅度調(diào)整，而產(chǎn)油國也加快了套利鎖定利潤的步伐，雙方的力量導(dǎo)致本輪的暴跌。母潤昌判斷國際石油泡沫的真正破滅應(yīng)該是美元進(jìn)入加息周期。 

　　上海申銀萬國證券研究所有限公司總經(jīng)理陳曉升也認(rèn)為，國際油價(jià)出現(xiàn)拐點(diǎn)，理由是中國需求在不斷下降，而這是國際資本炒作的題材?！皩?duì)于這個(gè)問題，我們明天要發(fā)布一個(gè)專題的報(bào)告?！?nbsp;

　　受國際油價(jià)暴跌影響，紐約道瓊斯指數(shù)連續(xù)兩天大漲，上證指數(shù)也在７月１８日尾盤出現(xiàn)逆勢(shì)拉升，中石化領(lǐng)漲大盤，上漲幅度超過７％，中石油上漲超過２％，石油石化板塊集體走強(qiáng)。